EE.UU. Revoca las Licencias del Campo Dragon de Trinidad, Congelando las Ambiciones de Gas Transfronterizo

La factura por el retroceso de Washington sobre Venezuela ahora se refleja en los estados financieros de Trinidad. Trinidad and Tobago NGL Limited reveló esta semana que registró una pérdida por deterioro de TT$85,2 millones vinculada a la revocación por parte de Estados Unidos de las licencias que permitían al país desarrollar los campos de gas transfronterizos Dragon y Manakin-Cocuina junto con Venezuela. Ese cargo contribuyó a llevar a la empresa a una pérdida después de impuestos de TT$35,8 millones para el semestre finalizado el 30 de junio, frente a una ganancia de TT$46,7 millones un año antes. Es la primera cifra concreta asociada a una decisión que, en abril, se percibía principalmente como un revés diplomático.

La historia de fondo es el colapso de un plan de gas que Trinidad había tardado años en articular. La Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC), el brazo del Tesoro que administra las sanciones de EE.UU., canceló las licencias especiales que habían excluido a Venezuela del muro de sanciones el tiempo suficiente para que Shell, BP y la estatal National Gas Company pudieran avanzar. El primer ministro Stuart Young confirmó la revocación a principios de abril, calificándola de "no inesperada", y se otorgó a las empresas un período de cierre que se extendió hasta el 27 de mayo. Lo que en primavera parecía sobrevivible ahora se materializa como valor deteriorado en los libros de las empresas que contaban con ese gas.

Qué desbloqueaban realmente las licencias

El problema de Trinidad es a la vez geológico y geográfico. Su propio gas de aguas someras se está agotando, y los campos que necesita se encuentran al otro lado de una frontera marítima. El campo Dragon se ubica a unos 15 kilómetros de la costa de Trinidad, pero en aguas venezolanas. Alberga un estimado de cuatro billones de pies cúbicos de gas. El campo más pequeño Manakin-Cocuina, que se extiende a ambos lados de la línea limítrofe, añade aproximadamente otro billón de pies cúbicos.

Para acceder a cualquiera de ellos, Trinidad tuvo que hacer dos cosas que las sanciones de EE.UU. sobre Caracas normalmente prohíben: firmar un acuerdo comercial con el Estado venezolano y realizar pagos de dinero hacia él. Puerto España y Caracas firmaron un acuerdo conjunto de gas el 21 de septiembre de 2023. La OFAC emitió entonces una licencia de dos años para Dragon con fecha del 17 de octubre de 2023, con Shell como operador principal, y una licencia separada con fecha del 31 de mayo de 2024 para que BP y NGC trabajaran en Manakin-Cocuina. El plan consistía en transportar gas venezolano por gasoducto hasta la infraestructura existente de Trinidad, con Shell canalizando los volúmenes de Dragon a través de su plataforma Hibiscus en aguas de Trinidad, alimentando los trenes de GNL de la isla y las plantas petroquímicas que han estado escasas de materia prima.

El primer gas de Dragon estaba previsto para 2026. Esa fecha ahora no tiene ninguna licencia que la respalde.

Por qué Washington cortó el suministro

La revocación no estaba dirigida a Trinidad. Estaba dirigida a Venezuela, y Trinidad se encontraba junto al objetivo. Desde que asumió el cargo en enero, la administración Trump ha avanzado para cerrar las exenciones de sanciones que la administración anterior había abierto para el gobierno de Nicolás Maduro. La autorización de Chevron para extraer y exportar crudo venezolano fue revocada en el mismo período, con un plazo breve para el cierre de operaciones. Las licencias de crudo de las grandes europeas siguieron el mismo camino. Las licencias de gas de Dragon y Manakin-Cocuina formaron parte de esa reversión.

La lógica es sencilla, aunque dolorosa para un espectador. Cualquiera de estos acuerdos mueve divisas hacia Caracas. Trinidad ya había acordado pagar a Venezuela más de US$1 millón al año en regalías, comisiones, impuesto de superficie y contribuciones sociales antes de que una sola molécula cruzara la frontera. Para la administración actual, un gobierno caribeño amigo no cambia el cálculo de que el dinero termina financiando a un gobierno que Washington quiere aislar.

El impacto en Trinidad

Para Trinidad, esto no es una abstracción. El gas natural es la columna vertebral de la economía. Alimenta dos corrientes de exportación de GNL, plantas de amoníaco y metanol, y la generación eléctrica nacional. La producción ha ido cayendo durante años, y Dragon era la respuesta insignia a ese declive, el mayor suministro nuevo que Trinidad había asegurado. Su eliminación reabre la pregunta de cómo mantendrá el país alimentados sus trenes de GNL y su complejo petroquímico durante la segunda mitad de la década.

La pérdida por deterioro de TT$85,2 millones es el reconocimiento contable de que el activo, tal como estaba licenciado, ya no existe. Trinidad and Tobago NGL redujo el valor que había asignado a los proyectos transfronterizos, y esa reducción convirtió un semestre rentable en una pérdida. NGL es un negocio de comercialización y downstream más que el desarrollador upstream, por lo que el cargo refleja la evaporación del valor esperado en lugar de costos hundidos de perforación. Es de esperar que Shell y BP, que asumieron los roles operativos, revelen su propio tratamiento del gasto de pre-desarrollo que invirtieron en estudios y planificación, incluido el trabajo geofísico que Shell había programado sobre el área de Dragon.

Hacia dónde va el acuerdo desde aquí

Young dijo en abril que había solicitado una reunión bilateral con el secretario de Estado de EE.UU., Marco Rubio, y subrayó que Dragon no solo importa para Trinidad, sino también para los vecinos caribeños que dependen de la producción refinada y petroquímica de Trinidad. Ese encuadre -seguridad energética para una región amiga en lugar de un salvavidas para Caracas- es el argumento que Puerto España debe ganar si quiere recuperar las licencias.

El mecanismo que mató el proyecto es también el mecanismo que podría revivirlo. Estas eran autorizaciones discrecionales de la OFAC, otorgadas por una administración y revocadas por la siguiente. Nada cambió en cuanto al gas. Cuatro billones de pies cúbicos siguen bajo el lecho marino a 15 kilómetros de la costa. Una licencia futura, o un cambio en la postura de Washington hacia Caracas, podría devolver el plan a la mesa tan rápido como fue retirado. Esa es la verdad incómoda para todos los que tienen dinero invertido en esto: el recurso es real y la infraestructura existe, pero el permiso para combinarlos es una variable política que puede moverse sin previo aviso.

Por ahora, Trinidad vuelve a buscar gas que realmente pueda producir, Shell y BP absorben pérdidas en un proyecto que nunca salió de la etapa de planificación, y el campo Dragon permanece exactamente donde siempre ha estado: lo suficientemente cerca para verlo y, por el momento, imposible de alcanzar.