EE.UU. Captura a Maduro en Incursión en Caracas, Sacudiendo el Futuro Petrolero de Venezuela

Fuerzas estadounidenses sacaron a Nicolás Maduro de Venezuela en las primeras horas del 3 de enero. Operadores de Delta Force, transportados por el 160.º Regimiento de Aviación de Operaciones Especiales del Ejército, sacaron al presidente venezolano y a su esposa, Cilia Flores, del país mientras ataques estadounidenses impactaban objetivos en toda la capital. Ambos fueron trasladados al buque de asalto anfibio USS Iwo Jima y ahora se dirigen a Nueva York, donde Maduro enfrenta cargos por narcoterrorismo, tráfico de drogas y armas que Washington ha mantenido durante años. El mensaje de Trump fue contundente: "Estamos reafirmando el poder estadounidense".

Para cualquiera que siga este sector, el shock político es solo la mitad de la historia. La otra mitad está bajo tierra. Venezuela posee las mayores reservas probadas de petróleo del planeta, y por primera vez desde que Hugo Chávez nacionalizó los campos en 2007, Estados Unidos habla abiertamente sobre quién podrá extraerlas.

Qué ocurrió realmente en Caracas

La operación fue una incursión, no una campaña terrestre prolongada. Trump anunció la captura el mismo día, diciendo que las fuerzas estadounidenses sufrieron pocas bajas. Maduro fue sacado de una residencia vinculada a Fuerte Tiuna, la principal base militar del país, y trasladado al Iwo Jima en alta mar. La vicepresidenta Delcy Rodríguez fue juramentada como líder interina en cuestión de horas.

Rodríguez es una mano débil y todos lo saben. Está constitucionalmente obligada a convocar elecciones en un plazo de treinta días, y la votación de julio de 2024 que, según se reconoce ampliamente, ganó el candidato opositor Edmundo González aún pesa sobre el proceso. Trump, por su parte, dijo que EE.UU. "administraría el país hasta que podamos hacer una transición segura, adecuada y prudente", y sugirió que Colombia y Cuba podrían ser los siguientes. Ese es el marco que los operadores de petróleo están descontando: no una entrega limpia, sino una ocupación con fecha de finalización incierta.

El bloqueo ya está asfixiando la producción

La operación militar no inició la presión sobre el crudo venezolano. El bloqueo sí. Desde el 10 de diciembre, la presión naval estadounidense ha impedido que los petroleros carguen, y los números se movieron rápido. Kpler rastreó el almacenamiento flotante saltando a 23,6 millones de barriles desde unos 12,5 millones, mientras los cargamentos se acumulaban sin destino. Las exportaciones de diciembre se desplomaron a aproximadamente 300.000 barriles por día desde los 960.000 bpd de principios de mes.

La producción sigue a las exportaciones cuando los barriles no pueden moverse. Venezuela operaba cerca de 800.000 bpd antes de la incursión, por debajo de los 870.000. La lectura de Kpler es que si el bloqueo se mantiene, la producción caerá a 600.000-700.000 bpd para febrero. El escenario más oscuro es peor: si se cortan las importaciones de nafta que PDVSA mezcla para mover su crudo pesado y bituminoso, la producción podría desplomarse hacia 200.000 bpd para el segundo trimestre. Ese es el mecanismo del que nadie fuera de la industria habla. El petróleo venezolano es tan espeso que necesita diluyente importado para fluir, y el diluyente es exactamente el tipo de carga que un bloqueo detiene.

Una cosa se mantuvo estable, al menos al principio: los flujos upstream de Chevron hacia EE.UU., aproximadamente 145.000 bpd, parecieron seguir moviéndose bajo su licencia existente. Esa cifra de barriles es la señal de cuán en serio tomar cualquier afirmación de que "las empresas petroleras estadounidenses están listas".

La propuesta de $100 mil millones de Trump, y por qué las grandes no muerden el anzuelo

La visión de Trump es expansiva. "Vamos a tener a nuestras grandes empresas petroleras estadounidenses, las más grandes del mundo, entrar, gastar miles de millones de dólares, arreglar la infraestructura gravemente dañada y empezar a generar dinero para el país", dijo. Puso una cifra sobre la mesa, $100 mil millones en inversión, y añadió que las empresas "serán reembolsadas", insinuando subsidios federales para respaldar el riesgo. También afirmó que había hablado con "todas" las empresas petroleras estadounidenses.

Las empresas cuentan una historia diferente. Reuters informó que los líderes de Chevron, ConocoPhillips y ExxonMobil no habían sostenido conversaciones con la administración sobre Venezuela, lo que contradice directamente al presidente. ConocoPhillips lo calificó de "prematuro especular". El Instituto Americano del Petróleo dijo que está "observando de cerca". Eso es código de la industria para mantenerse lejos del micrófono.

El escepticismo es racional. Un profesor de ingeniería petrolera de la Universidad de Texas en Austin lo expresó claramente: "No veo un caso de negocio convincente para que cualquier empresa con sede en EE.UU. invierta miles de millones". Los obstáculos son concretos. La infraestructura venezolana ha estado privada de mantenimiento durante una década. La estabilidad política es un volado. Los precios del petróleo son bajos. Los productores de esquisto estadounidenses están retirando equipos incluso en casa, lo que significa que el capital es escaso y disciplinado. Pedirle a Exxon que hunda $100 mil millones en un país bajo ocupación militar, con un gobierno interino que puede no sobrevivir el mes, es una venta difícil sin importar quién firme el cheque de reembolso.

Quién construyó la industria, y quién la quebró

A Trump le gusta decir que EE.UU. construyó la industria petrolera de Venezuela, y hay verdad en la visión de largo plazo. Exxon y Conoco fueron operadores importantes hasta 2007, cuando Chávez nacionalizó el sector y los obligó a salir. Chevron se quedó y ha sido el único gran productor estadounidense que ha trabajado consistentemente en el país desde entonces. Así que el conocimiento y los derechos accionarios son reales. El problema es que reconstruir no es lo mismo que recordar.

Venezuela alguna vez bombeó muy por encima de los 3 millones de bpd. Años de mala gestión, fuga de cerebros, corrupción en PDVSA y sanciones estadounidenses redujeron eso a menos de un millón. Reiniciar pozos inundados, oleoductos corroídos y refinerías muertas es un proyecto de capital de varios años, no un interruptor. El propio escenario alcista de Kpler, y esto asume que se levantan las sanciones y el país se estabiliza, ve solo una recuperación de 100.000 a 150.000 bpd en tres meses, quizás 1,1 a 1,2 millones de bpd para finales de 2026, y 1,7 a 1,8 millones de bpd para 2028. Es una escalada larga, y cada paso depende de un gobierno estable que aún no existe.

Qué vigilar a continuación

La señal de precio a corto plazo es el bloqueo, no la sala de juntas. Mientras los barcos estadounidenses mantengan a los petroleros venezolanos inmovilizados, los barriles salen del mercado y el almacenamiento flotante sigue acumulándose. Si se cortan las importaciones de diluyente, la producción de febrero podría caer por debajo de los 700.000 bpd, y el riesgo de cola del segundo trimestre es genuinamente feo.

La señal a mediano plazo es legal y política. ¿Celebrará Rodríguez elecciones? ¿Reconocerá Washington a González? ¿Levantará EE.UU. las sanciones que impedirían que cualquiera excepto Chevron opere? Hasta que esas preguntas tengan respuestas, ninguna gran empresa comprometerá dinero real, con o sin promesa de reembolso. Las reservas son las más grandes del mundo. Sacar el petróleo del suelo y ponerlo en el agua es otro asunto por completo, y ahora mismo la Armada estadounidense es lo principal que se interpone entre el crudo venezolano y el mercado.