Iraq aumenta exportaciones de crudo de Basra hacia máximos de varios años mientras las sanciones a Iran comprimen el comercio de Tehran

Iraq vendió alrededor de 3.38 millones de barriles de crudo al día en August, según cifras del ministerio de petróleo, con la mayor parte de ese volumen moviéndose a través de las terminales sureñas de Basra en el Golfo. No es un récord histórico nuevo, pero es un impulso deliberado al alza, y llega en un momento en que el mayor rival regional de Baghdad está perdiendo ingresos energéticos por las sanciones de Washington. La State Oil Marketing Organization, conocida como SOMO, ha estado revirtiendo los recortes voluntarios que aplicó durante la primera mitad del año, y las exportaciones del sur están operando cerca del tope de su rango histórico mientras se abren las llaves.

Las matemáticas son sencillas. Iraq es el segundo mayor productor de OPEC, y el sur hace el trabajo pesado: los crudos Basra Light y Basra Heavy cargados en las terminales del Golfo representan la clara mayoría de las exportaciones nacionales. Cuando SOMO quiere mover el número de exportación, lo mueve en el sur. Durante August, la comercializadora estuvo añadiendo barriles, y señaló que vendrían más en September.

Lo que realmente dicen las cifras de August

Las exportaciones totales de aproximadamente 3.38 millones de b/d en August marcaron un paso adelante respecto de la primavera contenida de Iraq, cuando el país estaba recortando volúmenes para responder a la presión de OPEC-plus por el cumplimiento de cuotas. SOMO guió las exportaciones de September a un rango de 3.4 millones a 3.45 millones de b/d, lo que situaría los envíos en su nivel más firme en más de un año. El ministerio de petróleo informó más tarde que las exportaciones de September promediaron alrededor de 3.4 millones de b/d y generaron cerca de 6.9 mil millones de dólares, a un precio realizado promedio cercano a 68 dólares por barril, por debajo de los aproximadamente 7.1 mil millones de dólares en August.

Son volúmenes fuertes, pero una palabra de cautela sobre la conversación de récords. El verdadero pico mensual de Iraq para los flujos del sur se estableció hace años, cuando las cargas en el Golfo superaron ligeramente los 3.5 millones de b/d. El total de August 2025 se sitúa por debajo de esa marca. Lo que es preciso es la dirección: Iraq está escalando de vuelta hacia el extremo superior de su banda de exportación después de un período de contención, y lo está haciendo más rápido que la mayoría de sus socios de OPEC-plus.

OPEC-plus abre la puerta

El espacio para crecer vino del propio grupo. Ocho miembros de OPEC-plus acordaron a principios de September aumentar la producción en 137,000 b/d a partir de October, extendiendo una política de reversión de recortes que comenzó en April. Iraq, que dependió de sus terminales del sur para cumplir durante la fase de contención, ha sido rápido en usar el margen reabierto.

El director general de SOMO, Ali Nizar al-Shatari, enmarcó el beneficio en términos fiscales contundentes. Dijo que 200,000 b/d adicionales de producción darían un impulso significativo a los ingresos del gobierno, y que el aumento de exportaciones ya en marcha valía cientos de millones de dólares a los precios vigentes. No precisó una cifra exacta sobre el tamaño del aumento, lo que encaja con el hábito de Baghdad de guiar rangos en lugar de fijar objetivos mensuales exactos antes de que se completen las cargas.

El historial de cumplimiento de Iraq con OPEC-plus siempre ha sido inestable, y la dependencia del país de los ingresos por crudo es la razón. El petróleo financia la gran mayoría del presupuesto federal. Cuando el grupo se flexibiliza, Iraq se flexibiliza primero y con más fuerza, porque cada barril adicional es dinero que el estado necesita.

Dónde entran las sanciones

La otra mitad de esta historia está al otro lado de la frontera. La campaña de máxima presión de Washington contra Tehran, restablecida en February, ha estado comprimiendo el comercio energético de Iran durante todo el año. En March, la administración Trump revocó la exención de larga data que permitía a Iraq pagar a Iran por electricidad y gas sin activar las sanciones de EE.UU. El efecto sobre el flujo transfronterizo fue inmediato y medible.

Las exportaciones de gas natural de Iran a Iraq cayeron alrededor de un 40 por ciento entre April y August. Los propios funcionarios comerciales de Tehran expresaron claramente el golpe a los ingresos: las ventas de gas a Iraq durante los primeros cinco meses del año cayeron de aproximadamente 1.6 mil millones de dólares un año antes a unos 950 millones de dólares, una disminución de alrededor del 41 por ciento. Eso es gas iraní, no crudo iraní, y le importa a Iraq sobre todo porque obliga a Baghdad a quemar más de sus propios recursos para generar electricidad en lugar de importarlos.

El canal del mercado de crudo es más laxo pero real. A medida que la presión de EE.UU. restringe los barriles iraníes que llegan a los compradores, particularmente en Asia, las refinerías que buscan grados medios-ácidos confiables tienen todas las razones para apoyarse más en Basra. Iraq ofrece escala, carga en el Golfo y ninguno de los riesgos de sanción que conlleva un cargamento iraní. Baghdad no necesita anunciar una estrategia aquí. Cuando los barriles de un competidor sancionado se vuelven más difíciles de mover, el vecino no sancionado con capacidad de exportación disponible gana participación por defecto.

El cuello de botella que aún limita el potencial alcista

El techo de Iraq nunca ha sido realmente el petróleo en el subsuelo. Es la tubería entre los campos y el agua. El almacenamiento limitado en el sur significa que SOMO tiende a asignar más crudo a los envíos del que estrictamente tiene a mano, una forma de evitar que la producción se acumule cuando una carga se retrasa. Los analistas han señalado durante años que la restricción es el tejido conectivo: las líneas, los parques de tanques y los amarres que unen los campos con los puntos de exportación, más que la capacidad del yacimiento.

Por eso la distinción entre récord y casi récord es más que pedantería. Superar el máximo anterior requeriría que la infraestructura de exportación operara a toda máquina, sin holgura, mes tras mes. Iraq puede tocar el tope de su rango en un mes fuerte. Mantenerse allí de manera consistente es un problema de ingeniería diferente, y es el que Baghdad ha intentado resolver con inversión en terminales y oleoductos durante la mayor parte de una década.

Qué vigilar a continuación

Tres cosas. Primero, las cargas de October: SOMO guió al alza hacia el cuarto trimestre, y el aumento de OPEC-plus le da cobertura, así que observe si las exportaciones de Basra se mantienen por encima de 3.4 millones de b/d o retroceden hacia el cumplimiento. Segundo, el descuento frente a los grados de referencia: si Iraq realmente está ganando participación a los barriles iraníes desplazados, eso debería reflejarse en diferenciales más estrechos en los cargamentos de Basra hacia Asia. Tercero, el problema eléctrico en casa. Con el gas iraní recortado, Iraq enfrenta presión para desviar gas asociado y crudo hacia la generación doméstica, y cada barril quemado para electricidad es un barril que no se carga en el Golfo.

El número principal es real y la dirección es clara: Iraq está exportando con fuerza, lo está haciendo a través del sur, y se está beneficiando de un rival acorralado por las sanciones. Solo no confunda un mes fuerte con uno récord. El viejo máximo sigue en pie, y las tuberías aún fijan el límite.